kaiyun.com 建银海外：首予药明合联“跑赢大市”评级 研究价39港元

　　建银海外发布筹商叙述称，首予药明合联（02268）“跑赢大市”评级，研究价39港元。

　　叙述中称，集团是一间勾引研发外包工作商（CRO）及代工研发及坐蓐外包工作商（CRDMO），为客户提供抗体偶联药物（ADC）和其他生物偶联药物的外包工作商。公司客户数目从2020年底的49间增多到2023年6月底的169间，累计为304间客户提供工作，其中包括大无数为世界主要ADC研发及坐蓐商，因此不错适应世界对ADC的需求。

　　该行预测，集团于2022至25年本事的总收入和盈利年复合成长率为59%，而行业中位数为18%，这是由于预测以收入盘算推算的世界市占率不停增长、其他生物制剂中更常使用ADC偶联药物、及公司正在进行的形势数目增多。跟着集团更多自己产能在2025年底前全面干预使用，该行料公司毛利率将由2022年的26.4%增至2025年的30%。

包袱剪辑：史丽君 kaiyun.com