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当 AI 正从二维宇宙迈向三维空间，一场智能时势的范式更始正在发生。这不仅是想到架构的矫正，更是智能时势从 “在想到机里想考宇宙” 到 “四肢物理实体分解宇宙” 的压根弯曲。

在这个要道节点，一个新的科技赛说念正在从幕后走向台前。

“杭州六小龙”之一，正冲刺“全球空间智能第一股”。

2月14日，杭州群核信息时期有限公司（简称：群核科技）的控股公司Manycore Tech Inc.隆重向港交所递交上市请求，拟于主板挂牌上市，摩根大通和建银国际担任联席保荐东说念主。

值得注重的是，四年前，公司曾向好意思国证券交游委员提交上市请求，不外随后在2023年2月文书打消。

咫尺弃好意思赴港，亦预示着，群核科技重拾IPO进度，或将成为“杭州六小龙”中首个IPO的公司。

而除群核科技外，“杭州六小龙”还包括深度求索（DeepSeek）、宇树科技、游戏科学、云深处科技、强脑科技，其中深度求索和宇树科技则区别搅拌了大模子跟具身智能市集形势。

群核科技或者不像部分红员那样为全球所熟知，但在空间联想边界，已是行业龙头。

而在其死后，不错拉出一长串分量级明星推动的名单，顺为成本、Coatue、高瓴成本、云启成本、线性成本、纪源成本等盛名VC纷纷位列其中，也让这家明星企业的IPO进度备受包涵。

三位海归IT男联袂创业，一年营收6.6亿

而群核科技的故事，还得从三位海归回杭创业谈起。

2008年，毕业于浙大竺可桢学院的黄晓煌、陈航汲取去好意思国伊利诺伊大学深造。参议生时代，他们遭逢了去伊利诺伊大学留学的清华想到机专科毕业生朱皓。

三东说念主在校时代主攻想到机图形学与高性能想到，黄晓煌曾在英伟达参与GPU架构研发，陈航任职于谷歌告白算法团队，朱皓曾在亚马逊和微软等盛名科技公司担任软件工程师。

2011年，他们捕捉到中国度居行业数字化空缺，刚毅归国创业，诞生杭州群核信息时期有限公司。

传统家居联想依赖AutoCAD等土产货化软件，渲染一张后果图需数小时，客户体验滞后。

群核科技对准这一痛点，冷漠“云联想”主见：将联想软件云表化，通过GPU集群终了及时3D渲染，用户拖拽模子即可生成传神后果图，着力普及百倍。黄晓煌曾直言：“咱们要让联想像发微信雷同浅易”。

2013年，公司推出聚焦家居联想器具的旗舰产品“酷家乐”，并在2年内速即以“免费+订阅制”快速占领中小联想师市集，积攒超8000万户型图库。

2016年，公司进入生态彭胀阶段，不仅收购建筑模子平台Modelo、软装联想器具好意思间，还推出国际品牌COOHOM，构建袒护联想、营销、供应链的全链条SaaS平台。

2017年，他们再次迈出迫切一步，推出"从家装到家居"策略，将业务拓展到全屋定制、居品制造等边界。通过数字化器具，他们将联想与坐褥爽快流通，交货周期从两个月镌汰到7天，大大普及了着力。

时期来到2020年，群核科技冷漠了四大策略：从家居到全空间、从联想到全链路、从器具到全生态、从中国到全球。

这不仅是业务的拓展，更是视线的晴明。他们推出了国际版COOHOM，袒护200多个国度，将中国的翻新带给宇宙。

同期，BIM处分有绸缪"酷空间"和合成数据平台"群核空间智能平台"的推出，记号着他们在时期层面的又一次飞跃。

"GPU算力集群+物理宇宙模拟器"双引擎的构建，为及时渲染、AI启动的空间分解与合成数据生成提供了庞杂的撑握。

2021年后，群核科技终了时期跃迁，发布面向室内环境AI斥地的下一代空间智能平台SpatialVerse，其整合AIGC、AR/VR时期，进攻机器东说念主实验与元天地场景。

14年间，群核科技的才智照旧发生了从器具到生态的演变。

2023年，群核科技再次引颈行业，发布多模态CAD大模子，为AIGC、机器东说念主实验等边界提供了物理正确的造谣数据集。

疫情时代，合成数据的需求激增，他们与全球科技巨头互助，推动数字宇宙实验替代高成本物理测试，展现了科技的力量。

凭证弗若斯特沙利文的贵寓，按2023年的平均月活跃用户(MAU)数量想到，群核科技是全球最大的空间联想平台；按2023年的收入想到，群核科技亦是中国最大的空间联想软件提供商，约占22.2%的市集份额。

2024年，群核科技的平均月活跃访客数为8630万名。平均月活跃用户数达到了2.7百万名，平台每天处理数百万次渲染及数十亿次应用身手编程接口(API)调用。

同期，独创东说念主黄晓煌冷漠了将公司定位为"物理宇宙模拟器"的宏伟愿景。

他们强调通过"物理正确性"模拟信得过宇宙循序，办事于机器东说念主、AR/VR等新兴边界。国际化方法的加速，国际业务占比普及至10%，客户包括韩国Hanssem、好意思国头部科技公司等，记号着群核科技在全球市集的影响力日益增强。

2025年头，冷漠"杭州六小龙"的主见，这六家企业在各自边界皆有相配隆起的发达，袒护了AI、机器东说念主、脑机接口、云联想软件系统、游戏斥地等边界，被称为"奥妙的东方力量"。

而群核科技凭借其在云联想软件边界的翻新和时期冲破，奏效入选"杭州六小龙"，并跟着其他五家企业的共同崛起，成为杭州科技翻新的迫切代表。

时期冲破：构建“物理正确的宇宙模拟器”

群核科技的中枢竞争力在于其庞杂的时期积攒。公司通过成心构建的GPU集群和自主研发的3D及时渲染引擎，处分了大范围三维场景的及时交互贫困。

其多模态CAD大模子能够自动识别CAD图纸并生成3D场景，无为应用于家居、电商、告白等边界。

此外，群核科技还领有全球最大的室内场景分解深度学习数据集InteriorNet，包含1.3亿张图像数据，为AI模子实验提供了丰富的素材。

这些时期冲破不仅奠定了群核科技在空间智能边界的最初地位，也为其过去的业务拓展提供了坚实基础。

成本加握：IPO前估值升至163亿

群核科技功绩决骤的同期，成本力量蹂躏小觑。

而这其中，同为浙大学友的Facebook早期职工王淮，上演着群核科技的伯乐一角。

在王淮之前，群核科技曾在硅谷找投资碰壁，国内也莫得获取太多的投资契机，直到一直想要捕捉时期启动型的创业公司的王淮成为公司的天神投资东说念主，才有了后续群核科技在一线VC处粉墨登场的契机。

王淮不仅我方下场投资，那时还帮这支创业团队牵线毅力了时任IDG成本结伴东说念主毛丞宇（现为云启成本独创结伴东说念主）。

2013年获取IDG成本A轮融资后，群核科技开启成本化快车说念，8轮融资引入纪源成本、高瓴、经纬等顶级好意思元基金为主的基金，估值飙升至22.42亿好意思元（超160亿元）。

A轮融资发生在2013年，因看好其时期后劲，IDG成才智投，投资金额为数百万好意思元。

跟着酷家乐产品的上线和用户增长，群核科技进一步蛊惑了多家盛名机构的包涵。次年完成B轮1000万好意思元，纪源成才智投，经纬、IDG、云启创投和赫斯特成本跟投。

2016年，IDG成本、纪源成本、经纬、赫斯特成本、云启等继续加注，线性成本初次加盟，公司拿到数千万好意思元C轮融资。此时公司估值达到5亿好意思元，这记号着群核科技在空间联想边界的最初地位徐徐斥地。

2018年，群核科技进攻国际市集之际D轮融资发生，顺为成才智投、淡马锡旗下Pavilion Capital跟投，老推动IDG成本、纪源成本、云启成本、赫斯特成本、线性成本继续跟投，融资金额超1亿好意思元，投后估值约6亿好意思元。

2019年融资还在继续，由高瓴领投，老推动顺为成本、纪源成本等跟投的D+轮融资后，估值跃升至10亿好意思元，成为行业独角兽。

2021年，公司完成上市前临了一轮融资，高瓴、Coatue等现存推动跟投，融资金额为2亿好意思元。此轮融资后，公司估值达到20亿好意思元。

其随后开启赴好意思上市之路，受中概股监管风暴影响于2023年2月停驻方法，并于2025年2月赴港递交招股书，终成“杭州六小龙”IPO首秀。

盈利模式待考证，过去挑战仍存

尽管群核科技在在市集方面势头苍劲，但其盈利模式仍被视为尚未得到充分考证。

2022年至2023年和2024年前三季，公司区别办事了朝上31.1万名、39.1万名及41.4万名个东说念主客户；企业客户群则由2022年的3.3万名增长24.2%至2023年的4.1万名，再进一步增至2024年前三季的4.6万名。

也进一步推动了订阅模式运营下，企业营收的情随事迁。

近三年，公司收入由2022年的6亿元增长10.5%至2023年的6.63亿元，并由限定2023年前三季的4.86亿元加多13.8%至2024年同期的5.53亿元。

其中，企业客户撑起了群核科技大部分的订阅收入。

于2022年、2023年及限定2024年前三季，来自企业客户的订阅收入区别为4.9亿元、5.6亿万元及4.6亿元，区别占各时代总订阅收入的90.1%、87.0%及85.4%；其中大客户撑起了企业级订阅收入的半壁山河，区别占各时代总订阅收入的37.4%、39.8%及41.6%。

开首：群核科技招股书

而营收的增长的同期，群核科技毛利率也握续增长。

于2022年、2023年及限定2024年前三季区别为72.7%、76.8%及80.4%。

尽管毛利可不雅，禀报期内的净亏蚀照旧高达7.04亿、6.46亿、4.22亿元。

研发与营销成两大“吞金兽”。2024年前三季度，公司研发参预2.63亿，占比为47.6%，销售用度为2.48亿，占比约44.9%，所有吞吃92.5%营收。

面对亏蚀场面，群核科技CEO陈航曾向媒体表态，群核科技的重心仍在研发，中枢依然是期骗数字化才智提高产业着力。“任何一家企业恒久细则要终了盈利，现阶段固然开销相比高，但成本看到公司增长、客户价值后，依然答应来投资咱们。”

尽管公司在时期和业务上取得了显耀配置，但其在客户留存、收入多元化和成本抑制方面仍靠近挑战。

群核科技冲刺“全球空间智能第一股”，不仅是公司自己发展的要道一步，更是空间智能赛说念开启成本化元年的记号。

从家装联想到空间智能，从时期冲破到营业化落地，群核科技的每一步皆值得咱们包涵。

固然盈利模式尚未十足考证开云kaiyun.com，但跟着时期的约束演进和应用场景的拓展，群核科技有望在空间智能边界终了更大的冲破。