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（着手：智通财经）

智通财经APP获悉，投资机构花旗于周二暗示，受东谈主工智能(AI)界限对内存需求激增的鼓动，这一关键科技商品在2026年可能出现“供不应求”的情况。

花旗分析师在给客户的证实中指出：“咱们瞻望，2026年动态当场存取存储器(DRAM)与NAND闪存皆将进入供不应求气象，其中DRAM的供需比瞻望为-1.8%，NAND闪存的供需比瞻望为-4.0%。

咱们合计，跟着AI需求从‘AI锤真金不怕火’阶段转向‘AI推理’及角落AI设置，世俗职业器内存、出动设置DRAM，以及高带宽、高密度NAND闪存(如基于QLC时间的企业级固态硬盘eSSD)的需求将权贵增长。

尽管传统内存需求不停上升，但内存供应商仍在优先投资高带宽内存(HBM)，为此葬送了传统内存的产能参加。因此，咱们瞻望2026年举座内存市集的供需关联将趋紧，进而对内存价钱造成高潮压力。”

基于这一判断，花旗重申了对好意思光科技(MU.US)、SanDisk(SNDK.US)、三星及SK海力士的“买入”评级。

花旗进一步分析称，2026年DRAM的供应量与需求量瞻望将同比永诀增长17.5%和20.1%，供需增速差突显了该品类的失衡风险;NAND闪存方面，瞻望2026年供应量同比增长16.5%，而需求量同比增幅将高达21.4%，供需缺口一样权贵。

分析师还补充谈，瞻望2026年晶圆厂设置支拨将同比增长11.1%，这一增长的中枢逻辑是，内存供应商概况率会络续将资源向高带宽内存(HBM)歪斜，而非传统内存。具体来看，2026年DRAM界限的成本支拨(capex)瞻望同比增长12.2%，NAND闪存界限的成本支拨瞻望同比增长9%。

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